Note ngắn PC1

Theo đánh giá của HSC, lợi nhuận ròng năm 2023 là 413 tỷ và sẽ tăng gấp đôi vào năm 2025 lên mức hơn 800 tỷ. HSC hạ khuyến nghị đối với PC1 xuống Tăng tỷ trọng (từ Mua vào) với giá mục tiêu là 35.090đ vì tin rằng những thông tin tích cực về giá trị hợp đồng mới đã phản ánh phần lớn vào giá.

- Chúng tôi duy trì dự báo với lợi nhuận thuần giảm 26,8% trong năm nay, sau đó tăng trưởng lần lượt 48,7% và 33,5% trong năm 2024-2025. Theo đó, lợi nhuận thuần 6 tháng cuối năm 2023 dự báo tăng 32,1%.

- HSC kỳ vọng dự án xây dựng đường dây 500kV từ miền Trung ra miền Bắc (đường dây Quảng Trạch - Phố Nối) sẽ được khởi công vào cuối năm nay và hoàn thành trong 18-24 tháng,.Chúng tôi dự báo PC1 sẽ được ký hợp đồng cho dự án này với tổng giá trị khoảng 4 nghìn tỷ đồng. Dự báo này đã được đưa vào mô hình dự báo lợi nhuận năm 2024-2025.

HSC giữ nguyên dự báo lợi nhuận thuần giai đoạn 2023-2025, tương đương tốc độ tăng trưởng CAGR 3 năm tới là 13,9%, mức cao nhất trong số các cổ phiếu chúng tôi khuyến nghị trong ngành điện. Điểm đáng chú ý là lợi nhuận thuần dự báo sẽ tăng trưởng mạnh trong 6 tháng cuối năm 2023 (tăng 32,1% so với cùng kỳ đạt 407 tỷ đồng), năm 2024 (tăng trưởng 48,7%) và 2025 (tăng trưởng 33,5%).