Trong một podcast Đầu tư theo phong cách Templeton, Giáo sư Damodaran (người mà cổ đông này tôn trọng như Warren và Charlie), đã đề cập rằng ông ấy không thoải mái với các vị thế chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư. Ví dụ: chiếm tỷ trọng 25-35%. Ông ấy đề cập rằng Apple hiện chiếm 35% danh mục đầu tư của Berkshire và cho rằng đó là gần vùng nguy hiểm.” Không biết Warren và Charlie có bình luận gì không?

 BECKY QUICK: Câu hỏi từ một cổ đông: “Trong một podcast Đầu tư theo phong cách Templeton, Giáo sư Damodaran (người mà cổ đông này tôn trọng như Warren và Charlie), đã đề cập rằng ông ấy không thoải mái với các vị thế chiếm tỷ trọng lớn trong danh mục đầu tư. Ví dụ: chiếm tỷ trọng 25-35%. Ông ấy đề cập rằng Apple hiện chiếm 35% danh mục đầu tư của Berkshire và cho rằng đó là gần vùng nguy hiểm.” Không biết Warren và Charlie có bình luận gì không?

CHARLIE MUNGER: Tôi nghĩ ông ấy mất trí rồi.

WARREN BUFFETT: Vâng, (Cười) Apple không chiếm 35% danh mục đầu tư của Berkshire. Danh mục đầu tư của Berkshire bao gồm đường sắt (BNSF), năng lượng (BHE), Garanimals, See's Candy,… tất cả đều là doanh nghiệp. Và bạn biết đấy, điều tốt ở Apple là chúng ta ngày càng đi lên.

Thay vì chỉ sở hữu 5.6%, nhưng nhờ Apple mua lại cổ phiếu quỹ, nên tỷ lệ sở hữu của chúng ta tăng lên 6% mà không cần làm gì cả.

Chúng ta không thể sở hữu hơn 100% BNSF. Chúng ta không thể sở hữu hơn 100% Garanimals hoặc See's Candy. Chúng ta muốn sở hữu 200% nhưng điều đó là không thể. Tất cả đều là những doanh nghiệp tốt. Riêng Apple là một doanh nghiệp tốt hơn bất kỳ doanh nghiệp nào chúng ta sở hữu.

Và chúng ta đã bỏ một số tiền kha khá vào đó, nhưng không bằng số tiền chúng ta đầu tư vào BNSF. BNSF là một doanh nghiệp rất tốt. Nhưng nó không tốt bằng hoạt động kinh doanh của Apple.

Apple có một vị trí với người tiêu dùng khi họ sẵn sàng trả 1.500 USD cho một chiếc điện thoại. Và những người này cũng phải trả 35.000 USD để có chiếc xe thứ hai. Và nếu họ phải từ bỏ chiếc ô tô thứ hai hoặc từ bỏ chiếc iPhone của mình, họ sẽ từ bỏ chiếc ô tô thứ hai. Ý tôi là, đó là một sản phẩm đặc biệt. Chúng ta không có bất cứ thứ gì giống như vậy mà chúng ta sở hữu 100%. Nhưng chúng tôi rất, rất, rất vui khi có được 5.6%, hoặc bất kể nó có thể là bao nhiêu, và chúng tôi rất vui khi mỗi phần trăm tăng lên.

Charlie, anh có muốn bổ sung thêm điều gì không?

CHARLIE MUNGER: Tôi nghĩ một trong những điều ngớ ngẩn được dạy trong giáo dục đại học hiện đại là, đa dạng hóa rộng rãi là điều hoàn toàn bắt buộc khi đầu tư vào cổ phiếu. Đó là một ý tưởng điên rồ. Không dễ để có được vô số cơ hội tốt mà có thể dễ dàng nhận ra được.

Và nếu bạn chỉ có 3 ý tưởng, tôi muốn có những ý tưởng hay nhất thay vì những ý tưởng tồi tệ nhất. Một số người không thể phân biệt được ý tưởng tốt nhất và ý tưởng tồi tệ nhất của họ. Và hành động quyết định rằng một khoản đầu tư đã tốt, họ sẽ nghĩ rằng nó còn tốt hơn nữa.

Tôi nghĩ chúng tôi mắc ít lỗi như thế hơn những người khác. Và đó là phước lành cho chúng tôi.

Chúng tôi không quá thông minh, nhưng chúng tôi biết đâu là giới hạn của sự thông minh của mình. Đó là một phần rất quan trọng của trí thông minh thực tiễn (Practical Intelligence). Rất nhiều người là thiên tài trong các bài kiểm tra IQ cho rằng họ thông minh hơn thực tế rất nhiều. Đó là sự nguy hiểm.

Nhưng nếu bạn biết khá rõ năng lực của mình, bạn nên bỏ qua hầu hết mọi quan điểm của các chuyên gia về cái mà tôi gọi là “deworsification” của danh mục đầu tư. (deworsification = sự kém hiệu quả của việc đa dạng hóa).

(2023 Annual Meeting)