Review
“Hãy cố gắng sợ hãi khi người khác tham lam và chỉ tham lam khi người khác sợ hãi.”
— Warren Buffett, được trích dẫn bởi Jason Zweig trong “Bộ não của chúng ta biết gì về cổ phiếu—nhưng sẽ không cho chúng ta biết,” Wall Street Journal , ngày 24 tháng 5 năm 2024.
Mức lương thực tế cao hơn là liều thuốc giải độc cho lạm phát. Nhưng các cử tri có xu hướng coi mức lương cao hơn là phần thưởng xứng đáng cho công việc chăm chỉ hơn chứ không phải là mức sống cao hơn một cách vô cớ. Nếu việc trả lương cao hơn được coi là kết quả của nỗ lực cá nhân thì các chính trị gia sẽ không nhận được tín nhiệm nào.
—Tiến sĩ. Paul Donovan, “Chính trị kinh tế,” Blog hàng tuần của UBS , ngày 24 tháng 5 năm 2024.
Mọi thứ đều có thể. Không có gì được phép.
- Robert Thibodeau của Hiệu sách Mayflower, Berkley, Michigan .
Chúng tôi dự đoán đây sẽ là thời điểm hỗn loạn và hoang dã đối với thị trường tài chính; thực sự, nó đang bắt đầu theo cách đó. Sự hội tụ và dịch chuyển của Mặt trời và Sao Kim so với điểm giao hội của Sao Mộc/Sao Thiên Vương trong “cung tiền” của Kim Ngưu tương ứng với sự đảo chiều đột ngột và mạnh mẽ trên nhiều thị trường tài chính vào tuần trước, bao gồm cả chứng khoán và kim loại quý. Cả hai lĩnh vực này đều đạt mức cao mới mọi thời đại hoặc nhiều năm vào tuần trước, sau đó đột ngột đảo chiều đi xuống. Đây có phải là một dấu hiệu rắc rối sắp tới khi Sao Mộc bắt đầu hành trình kéo dài một năm vượt qua cung Song Tử đầy biến động và hay thay đổi?
Chuyên mục tuần trước đã hỏi: “Sự hưng phấn và hành vi tăng giá này có thể kéo dài bao lâu? Với sự nhấn mạnh ở Kim Ngưu, các nhà giao dịch và nhà đầu tư có xu hướng tự mãn. Đó có thể là một lựa chọn hoạt động không khôn ngoan, vì sự hội tụ của tất cả những người có lợi trên hành tinh ở Kim Ngưu sắp kết thúc.” Tuần trước, chúng tôi nhận được thông tin ban đầu rằng rắc rối đang nảy sinh ở những thị trường này. Bitcoin và Ethereum có thể là ngoại lệ.
Vẫn chưa có xác nhận nào cho thấy tiếng cồng đã vang lên trên các thị trường tăng giá này. Bạn hiếm khi nghe thấy tiếng cồng — hoặc nhận ra tiếng cồng đã rung lên — cho đến khi sự hoảng loạn ập đến. Tuy nhiên, hành vi của thị trường tuần trước là điển hình cho cách các thị trường giá lên thường hành xử gần thời điểm kết thúc. Ban đầu có thể có những đột phá giả. Nhưng khi các chỉ số chứng khoán ở giai đoạn muộn như thế này trong chu kỳ 4 năm của chúng, mọi yếu tố kích thích giảm giá đều phải được xem như một tín hiệu có thể xảy ra. Ví dụ, hơn 90% chu kỳ 4 năm của thị trường chứng khoán Mỹ kể từ năm 1893 đều đạt đỉnh vào tháng thứ 49 . Tháng 5 là tháng thứ 50 kể từ khi chu kỳ 4 năm bắt đầu với “Cuộc khủng hoảng đại dịch COVID-19 vào tháng 3 năm 2020”. Hơn nữa, đáy chu kỳ 4 năm đã xảy ra vào tháng thứ 56 trong hơn 90% các trường hợp đó. Như vậy, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ có cả đỉnh và đáy trong vòng sáu tháng tới, và đỉnh sẽ xảy ra trước.
Địa vũ trụ ngắn hạn
Tín dụng là sự trao đi sức mua. Sức mua được cấp để đổi lấy lời hứa trả lại, đó là nợ. (Câu hỏi về việc tăng trưởng tín dụng/nợ nhanh chóng là điều tốt hay xấu phụ thuộc vào việc khoản tín dụng đó tạo ra cái gì và khoản nợ được trả như thế nào (tức là khoản nợ được trả như thế nào).
— Ray Dalio, Nguyên tắc điều hướng các cuộc khủng hoảng nợ lớn: Chu kỳ nợ lớn nguyên mẫu, Bridgewater, 2018.
Gần đây, Ủy viên Danny Werfel đã xuất hiện trước Ủy ban Thẩm định Hạ viện và nói với các nhà lập pháp rằng IRS phải đối mặt với sự sụp đổ tài chính…. Nói cách khác, IRS không nghĩ khoản tiền thưởng 60 tỷ USD mà họ nhận được từ Quốc hội vào năm 2022 là đủ, mặc dù nó được cho là sẽ kéo dài đến năm 2031. IRS có một giải pháp tuyệt vời cho việc đốt tiền mặt này: Thêm nhiều hơn vào đống tiền này. Thay vì giải thích số tiền đã đi đâu, ông Werfel yêu cầu Hạ viện nhìn đi nơi khác và cấp cho nhóm của ông một khoản tài trợ lớn khác, lần này là đến năm 2034.
—Ban biên tập, “Lỗ hổng tiền của IRS ngày càng sâu hơn,” Tạp chí Phố Wall Ý kiến: Đánh giá và Triển vọng , ngày 22 tháng 5 năm 2024.
Vì vậy, câu hỏi thích hợp cho các trích dẫn ở trên là: Khoản tín dụng (tiền thưởng) trị giá 60 tỷ đô la được trao cho IRS có tạo ra bất kỳ giá trị nào cho khoản nợ phát sinh không? Về vấn đề đó, có bất cứ thứ gì có giá trị lâu dài (như một khoản đầu tư) được tạo ra để bù đắp cho tất cả các khoản nợ mà chính phủ trên thế giới (đặc biệt là ở Mỹ) đang gánh chịu không? Tại thời điểm nào thì sự bùng nổ nợ này mà không có một mức giá trị có thể so sánh được (và lý tưởng nhất là thuận lợi hơn) sẽ dẫn đến một cuộc khủng hoảng kinh tế?
Chúng ta đã thảo luận về lịch sử của chu kỳ đồng bộ 14 năm của Sao Mộc/Sao Thiên Vương và mối tương quan của nó với mức cao trên thị trường chứng khoán 1-7 tháng sau đó (và thường là 1-4 tháng sau đó). Chu kỳ đó bắt đầu khi sự giao hội diễn ra vào ngày 20 tháng 4 và hiện chúng ta đang ở giai đoạn 1-4 tháng sau đó khi các mức cao mới thường xảy ra (và tính đến tuần trước, chúng đã xảy ra). Tuy nhiên, có một chu kỳ dài hạn quan trọng khác cần thảo luận, được gọi là giai đoạn 1/8 (hoặc giai đoạn hài hòa) đầu tiên của chu kỳ Sao Thổ/Sao Diêm Vương kéo dài 32-37 năm hiện đang diễn ra, từ ngày 6 tháng 5 năm 2024 đến ngày 26 tháng 1 năm 2025.
Sao nó lại quan trọng? Thứ nhất, giai đoạn 1/8 đầu tiên là giai đoạn “hủy bỏ” của chu kỳ bắt đầu bằng sự kết hợp. Đó là thời điểm người ta suy ngẫm lại những quyết định đã đưa ra — và những hướng đi mới được bắt đầu — trong thời gian kết hợp. Những quyết định đó hiện đang được thử nghiệm và cần có một quyết định khác là tiếp tục đi theo hướng đó hoặc hủy bỏ nó. Thứ hai, Sao Thổ/Sao Diêm Vương liên quan đến nợ và tín dụng. Nó tương quan tốt với chu kỳ lãi suất khi các ngân hàng trung ương thắt chặt hoặc nới lỏng chính sách tiền tệ, từ đó ảnh hưởng đến thị trường tài chính.
Sự kết hợp của Sao Thổ và Sao Diêm Vương xảy ra vào ngày 12 tháng 1 năm 2020. Trong vòng một tháng, thị trường chứng khoán đã đạt đỉnh và cuộc khủng hoảng đại dịch do vi-rút Corona bùng phát, dẫn đến các chính sách kích thích tiền tệ và chính phủ cực kỳ phù hợp khi thị trường chứng khoán lao dốc. Nợ quốc gia tăng vọt. Trên thực tế, nợ của nhiều quốc gia sau đó đã tăng vọt và là nguyên nhân chính dẫn đến tình trạng lạm phát tăng vọt xảy ra một năm sau đó trên toàn thế giới. Các ngân hàng trung ương đã đến muộn nhưng cuối cùng họ cũng bắt đầu tăng lãi suất để chống lạm phát. Giờ đây, Fed và các ngân hàng trung ương khác trên thế giới đang xem xét lại những quyết định đó vì thực tế là nợ toàn cầu vẫn tiếp tục bùng nổ bất chấp lãi suất tương đối cao. Nhưng nó dường như đang kéo tốc độ lạm phát xuống.
Tuy nhiên, có một vấn đề địa vũ trụ tinh tế khác có thể liên quan ở đây. Sao Thổ/Sao Diêm Vương cũng có thể trùng hợp với sự kiện “thiên nga đen” đột ngột gây bất ổn cho thị trường. Không ai thích – hoặc thậm chí có thể – dự đoán một cách nhất quán một sự kiện thiên nga đen. Tuy nhiên, điều này thường xảy ra khi một thị trường có chu kỳ phụ 1/8 (điều hòa) đầu tiên đang diễn ra một chu kỳ hành tinh dài hạn hơn, đặc biệt là một chu kỳ liên quan đến Sao Thổ, Sao Thiên Vương và/hoặc Sao Diêm Vương với nhau.
Hãy nhớ rằng hài hòa 1/8 (bán vuông) đầu tiên của chu kỳ Sao Mộc/Sao Thổ xảy ra vào năm 2022, ngay trước khi Nga xâm chiếm Ukraine và bắt đầu gieo mầm mống cho một Thế chiến III có thể xảy ra (vâng, tôi biết, nhiều người tin rằng Hoa Kỳ và NATO bắt đầu cuộc chiến này bằng cách không tôn trọng các thỏa thuận của họ được ký kết vào năm 1989-1990). Nhưng góc hợp Sao Thổ/Sao Diêm Vương này có khả năng xảy ra sự kiện “thiên nga đen” thực sự hơn vì sự giao hội trùng hợp với một đại dịch thế hệ bất ngờ (cũng như vụ ám sát Tướng Iran Qassem Soleimani, có thể đã gây ra một cuộc chiến tranh thế giới).
Trong khoảng thời gian đó, thị trường chứng khoán Mỹ đã giảm gần 40% trong một tháng và nền kinh tế rơi vào tình trạng suy thoái đột ngột, gay gắt nhưng chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Đồng thời, Mỹ phải gánh khoản nợ mới khổng lồ dưới hình thức các gói kích thích mới quyết liệt và các biện pháp nới lỏng tiền tệ kéo dài (quá lâu).
Giai đoạn 1/8 đầu tiên (45°) của một chu kỳ hành tinh là khi các chủ đề tương tự quay trở lại vốn đã hiện diện trong thời kỳ giao hội. Lần này nó có thể được phóng đại vì chu kỳ thị trường chứng khoán 4 năm (thấp) cũng sắp diễn ra trong giai đoạn hành tinh này.
Chúng ta cũng sắp kết thúc các góc chiếu thuận lợi của Sao Mộc với tam hợp với Sao Diêm Vương vào cuối tuần tới, ngày 2 tháng 6. Từ đó, Sao Mộc sẽ bắt đầu hành trình hướng tới chuỗi ba đoạn góc vuông góc với Sao Thổ, từ tháng 8 năm 2024 đến tháng 6 năm 2025. một tâm lý tập thể khác với những khía cạnh mềm mại và hưng phấn mà Sao Mộc đã thể hiện với Sao Thiên Vương, Sao Hải Vương và Sao Diêm Vương.
Với những khía cạnh khó khăn liên quan đến Sao Thổ, có lẽ việc chuẩn bị và có kế hoạch là điều khôn ngoan. Về giao dịch và đầu tư, tôi thấy sẽ thông minh hơn nếu mạo hiểm bảo vệ bản thân quá sớm còn hơn là quá muộn. Tôi cũng nhận thấy với Sao Mộc, trong bất kỳ khía cạnh nào của Sao Thổ, rằng những người khôn ngoan có xu hướng thận trọng hơn là liều lĩnh. Một kế hoạch mang tính xây dựng cho tương lai là đảm bảo bạn có tiền mặt để mua hàng hóa (chẳng hạn như cổ phiếu và có lẽ cả hàng hóa) khi chúng được chào bán ở mức giá phải chăng hơn, giống như câu nói của Warren Buffett ở đầu chuyên mục tuần này.
Không có nhận xét nào:
Đăng nhận xét